数字化拥有的五全基（jī）因与金融碰撞以后，重塑了全球的金融生（shēng）态。主要体现（xiàn）在以下四个方面。

（一）颠覆全球个人支付方式

在数（shù）字化浪潮来临之前，我（wǒ）国（guó）个人（rén）支付（fù）主要通过纸币（bì）、储蓄卡（kǎ）、信用卡来完成（chéng）。2002年，在合并了全国银（yín）行卡信息（xī）交（jiāo）换总中心和18家城市（区域）银行（háng）卡网（wǎng）络（luò）服务（wù）分中心的基础上，我国组建了银联公司。银联创立之（zhī）后，自主（zhǔ）建成（chéng）银行（háng）卡跨行交易（yì）清（qīng）算系统，推广了统（tǒng）一的人民币银行卡标准，在传（chuán）统支付领域发展迅（xùn）速（sù），促进（jìn）了经济社会不断（duàn）进步。但在创新支付领域如互联网支付、手机支付、二维码支付（fù）等方面进展缓慢。

随着（zhe）我国移（yí）动（dòng）互（hù）联网领域的技术进步与应用普及，基于手机的支付方（fāng）式走进了生活的每个（gè）角落，新的支付（fù）已经占据主流地位。以支付宝、微信（xìn）支付为代表的移动支付已经覆盖14亿人。从线上（shàng）到线下，从（cóng）家（jiā）庭日常水（shuǐ）电气话费支付到交通、旅游（yóu）、酒店、餐饮，移动支付凭（píng）借其高（gāo）效便（biàn）捷的支（zhī）付体验，打破了（le）传统支付方式在空间上、时间上的局限性（xìng）。2018年中国移动支付规模约39万亿美元，而美（měi）国则是1800亿（yì）美元，差距达到数百倍。我国的电子支付系统已经全球领先。如今，有中（zhōng）国（guó）人的地方就（jiù）有移动支付。在（zài）欧（ōu）美、日韩、东南（nán）亚（yà）等（děng）全球数十个国家和地（dì）区（qū）的线下商（shāng）户（hù）门店，支付宝（bǎo）、微信支付（fù）的范围（wéi）几（jǐ）乎可以涵（hán）盖（gài）餐饮、超市、便利店、主（zhǔ）题（tí）乐园、休闲等各类吃喝玩乐消费场景。

移动支付使（shǐ）得（dé）个人的资金（jīn）往来信息（xī）沉淀下来成为（wéi）信用数据（jù），使得（dé）企业在业（yè）态层面有了极大的创新——所有权与使用权分（fèn）离。这就是（shì）共享单车、共（gòng）享办公（gōng）等共享业态（tài）能够出现并蓬勃发展的基础。企（qǐ）业在销售商（shāng）品或服务时，不再（zài）需要卖掉（diào）所有权，而只（zhī）需要（yào）卖掉（diào）某一个（gè）时段的使（shǐ）用权（quán）。未来（lái），共享家（jiā）具、共享工具、共享智力等（děng）各类共享业态在移动支付的助推下，将（jiāng）迎来更大的（de）发展（zhǎn）机遇。

随（suí）着区块链技术在金融（róng）领域的逐步（bù）渗透，个人跨境转账的底层技术实现方式也开（kāi）始被改写（xiě）。过去，个人跨境转账需要跨（kuà）越（yuè）支付机构、银行和国（guó）际间结（jié）算网（wǎng）络（luò），整个过程（chéng）由于串行处（chù）理而效率低下。而现在，区块链技术可（kě）以作为支付机（jī）构与商（shāng）业银行之间的接口技术。跨境汇（huì）款中的（de）多方通（tōng）过区块链技术（shù）将汇款报文传递给各参与方，从而实现（xiàn）多方协同信息处理，将原本机构（gòu）间的串行处理并行化，提高（gāo）信息传（chuán）递及处（chù）理效率（lǜ）。

但是（shì），在新的支付（fù）方式（shì）高速发展（zhǎn）的同时，也要尊重人对支付（fù）方式的选择性。随着移动支（zhī）付的（de）普及，部分商家开始热衷于“无现金（jīn）”，拒收现金（jīn）的现象也随之增多（duō）。根（gēn）据《中华人民（mín）共和国人民（mín）币管（guǎn）理条例（lì）》，任何单位和个（gè）人不得以格式条款、通知、声（shēng）明、告示等方式拒收人民（mín）币。拒收现（xiàn）金的行为不仅损害消费者的合（hé）法权益，从长远看还会危及金融安全。同时，由于（yú）移动支付（fù）的基础是（shì）电力设施、数据中心、网络系统，一旦发生意（yì）外如地（dì）震、断电、人祸导致移动支付无法（fǎ）使用，将会给（gěi）社会带来严重后果。

（二（èr））重塑贸易清（qīng）结（jié）算体系

在数字化时（shí）代，不仅需要改变（biàn）个人支付（fù）方式，企业（yè）间、国（guó）家（jiā）间的支付结算方式（shì）也需要进行重塑（sù）。企业在开展国际贸易外汇结算时，会面临是两国货币直接支付（fù）结算，还是以（yǐ）美元为（wéi）中间价结（jié）算的问题。在人（rén）民币（bì）跨境支（zhī）付系统（CIPS）上线之前，人民（mín）币跨境清（qīng）算高度依赖美（měi）国的SWIFT（环球同业银行金（jīn）融电讯（xùn）协会）系统和（hé）CHIPS（纽约清算所银行同业支（zhī）付（fù）系统（tǒng））。SWIFT成立于1973年，为（wéi）金融（róng）机（jī）构提供安全报文交换服务与接口软件，覆盖200余（yú）个国家（jiā），拥有近（jìn）万家直接与间接会员，目前SWIFT系（xì）统每日结算额达到5万亿至6万亿（yì）美元，全年结算（suàn）额（é）约2000万亿（yì）美（měi）元。CHIPS是全球最大的私（sī）营支付清算系统之一，于1970年建立，由纽约清算（suàn）所（suǒ）协会经营，主要进行跨国美元（yuán）交易的清算，处理全（quán）球（qiú）九成以上的（de）国际美（měi）元（yuán）交易。SWIFT和CHIPS汇集了全球大部（bù）分银行，以其高效、可靠、低廉和完善（shàn）的服务，在促进世界贸（mào）易的（de）发展、加速（sù）全球范围内的货币流通和国际金融结（jié）算、促进国际金融业（yè）务的现代化和规范化（huà）方面发挥了（le）积极（jí）的作用（yòng）。

但是高度（dù）依赖SWIFT和CHIPS系（xì）统存在一定风（fēng）险。首先，SWIFT和（hé）CHIPS正逐渐沦为美国行使（shǐ）全球霸权，进行长臂管辖的金融工具。从历（lì）史上看，美国借助SWIFT和CHIPS系统发动了数次金（jīn）融（róng）战争。2006年，美（měi）国财政部通过对SWIFT和（hé）CHIPS的数（shù）据库进行分析，发现（xiàn）欧洲商业（yè）银行与伊朗存在（zài）资金往来，美国随即以资（zī）助恐怖主义（yì）为借口，要求欧（ōu）洲100多家银行冻结伊朗客户的资金，并威胁将为伊朗提供金融服务的银行列入（rù）黑名（míng）单。随后全球（qiú）绝大部分银行断绝了和伊朗金融机构的所（suǒ）有（yǒu）业务往来，伊（yī）朗的对外金融渠道几（jǐ）乎（hū）被彻（chè）底切（qiē）断。2014年乌克兰危机时，美国除了联合沙特将石油价格腰斩外，更威胁将（jiāng）俄罗斯（sī）排除在SWIFT系统之（zhī）外（wài），随后俄罗斯卢布大幅贬值，经济受到（dào）严重负面影响。其次，SWIFT是过时的、效（xiào）率低下、成（chéng）本极高的支付系统。SWIFT成立（lì）46年以（yǐ）来，技（jì）术更新（xīn）缓慢，效率已经比较低下，国（guó）际电汇通常需要3-5个工作日才能到账，大额汇款通常（cháng）需（xū）要纸质（zhì）单据，难以有效处理大规（guī）模交易。同时SWIFT通常按结算量的万分之一收取费（fèi）用，凭借垄断平台获得了巨额利润。

所以说，在当前数（shù）字化浪潮的大趋势下（xià），依（yī）托技术更新缓慢、安（ān）全性难（nán）以（yǐ）保（bǎo）证的SWIFT和CHIPS系统是没有（yǒu）前（qián）途的。在大数据平台、区块链技术的驱动之下，构建形成一（yī）个新的清（qīng）结算（suàn）网络已（yǐ）经（jīng）成为（wéi）当前许多国家的共识。区（qū）块链技术具（jù）有去中心化、信息不可篡改、集体维护、可靠数据（jù）库、公开透明五大特征，在清结（jié）算方（fāng）面有着透明、安（ān）全、可信（xìn）的天然优势。目前（qián）全球已有（yǒu）24个（gè）国家政（zhèng）府投入并（bìng）建设分布式记账系统，超过90个（gè）跨国企业加入到不同的（de）区（qū）块链联盟（méng）中（zhōng）。欧盟、日（rì）本、俄罗斯等国正在研究建设类似SWIFT的国际加密货币（bì）支付网络来（lái）取代SWIFT，越（yuè）来越多的金融机构和区块链平台正在（zài）通过区块链试水跨境支付，用实际行动绕开（kāi）SWIFT和CHIPS全球支付体系。

（三）改革全（quán）球（qiú）货币发（fā）行机制

货币是国家与国家、地区与地区、人与人之间发生社会关系、交换关系所必不可少（shǎo）的（de）媒介。原（yuán）始（shǐ）社（shè）会没有货（huò）币，通过皮毛、贝（bèi）壳（ké）等稀缺（quē）的物质（zhì）来进行交换，但交换的媒介始终无法（fǎ）统一，制约了生产力（lì）的（de）发展。农业社会开始以黄金（jīn）、白银或铜币等（děng）的贵（guì）金属（shǔ）作为（wéi）货币中（zhōng）介。工（gōng）业社（shè）会后，商品价值量越来越大，用黄金（jīn）等贵金属作为货币难（nán）以承载巨（jù）大的交易（yì）规模，纸币（bì）随之（zhī）出（chū）现。上世纪80年代，货（huò）币（bì）的电子化越来越发（fā）达，电子钱包、信用卡、储记卡（kǎ）、手机支付迅猛发展（zhǎn）。时至今日，以比特（tè）币（bì）、Libra、央行数字（zì）货币为代表的数字货币开始出现，货币迎来了数（shù）字化（huà）时代。

那么（me）货币（bì）发行（háng）的（de）基础是什么呢？以前货币依（yī）靠金、银等贵金属作为锚（máo）定物（wù）。20世纪（jì）70年代布雷顿（dùn）森林体（tǐ）系瓦解以后，货币发行的基础变成（chéng）了与国家主权、GDP、财政收入相（xiàng）挂（guà）钩的国家信用。美（měi）国凭借强大的军事、经济，通过美元垄断（duàn）了全球（qiú）石油美元结算和大部分国际贸（mào）易结算（suàn），美元（yuán）成为了事实上的“全球（qiú）货币”。

然（rán）而（ér）依赖（lài）主（zhǔ）权信用发放的（de）货（huò）币也面临货币超发等问题。1970年，布雷顿森林体系解体之前，全球基础货币总（zǒng）量（央行（háng）总资产）不到1000亿（yì）美元；1980年，这一数字大约是3500亿美元；1990年，这一数字大（dà）约是（shì）7000亿美元（yuán）；2000年（nián），这一数字大约是（shì）1.5万亿美元；2008年，这一数字（zì）变成了（le）4万亿美（měi）元；到2017年（nián）底（dǐ），这一数（shù）字是21万亿（yì）美（měi）元。尤其是近10年来，美国（guó）为了摆脱金（jīn）融（róng）危机，通过国（guó）债投（tóu）放货（huò）币来刺激经济发展，导致（zhì）政（zhèng）府债务（wù）总量（liàng）从2007年的9万亿（yì）美元上升到2019年（nián）的22万亿美（měi）元，已（yǐ）经超过美国GDP。如果美国债务持（chí）续攀升，到期债务和利息（xī）消耗完全部的财政收入，美国（guó）没有信用再发国债，融资（zī）能力（lì）将（jiāng）会减弱，一次新（xīn）的全球金（jīn）融危机将不可避免。

如（rú）何改变（biàn）货币超发的局面？在金本位崩溃之（zhī）后，世界各国一直没有很好解决这一问（wèn）题（tí）。虽然有学者提出回归金（jīn）本位的呼吁，但受限于黄金（jīn）储量，回归金（jīn）本位显然不（bú）太（tài）现实（shí）。在数字时代，有部分（fèn）企业试图通过发行比特币、Libra挑战主权（quán）货币，这种基于（yú）区（qū）块（kuài）链的（de）去中（zhōng）心化的货币脱（tuō）离了主（zhǔ）权信用，发行基础无法保证（zhèng），币值无法稳定，难以真正形成（chéng）社会财富。本（běn）人不相信Libra会成功（gōng）。对主（zhǔ）权国家来讲，最好（hǎo）的（de）践行货币（bì）国家（jiā）发（fā）行权（quán）的办（bàn）法是由政府和（hé）中央银（yín）行发（fā）行主权（quán）数字（zì）货币。在全球央行发行主权（quán）数字货（huò）币的（de）过（guò）程中，除了要（yào）提高便捷性、安全性之外，还要制定一种新的规则，使（shǐ）得数字货币能够（gòu）与主权的信用（yòng）相（xiàng）挂钩，与（yǔ）国家GDP、财政收入、黄金储备建立适当的比例关系，通过某种机制，遏制滥发（fā）货（huò）币（bì）的局面。

目前我国（guó）央行推出（chū）的（de）数（shù）字货（huò）币（DCEP）是（shì）基于区（qū）块链（liàn）技术推出（chū）的全新加密电子货币体（tǐ）系。DCEP将采用双（shuāng）层运营体系（xì），即（jí）人（rén）民银行先把DCEP兑换给银行或（huò）者是其他金融机（jī）构（gòu），再（zài）由这（zhè）些机（jī）构兑换给公众。DCEP的意义在于它不是现（xiàn）有货币的数（shù）字化，而是M0的替代。它（tā）使得交易环节对账户依赖（lài）程度大为降低，有利（lì）于人民币的流通和国际化。同时（shí）DCEP可以（yǐ）实现货币（bì）创造、记账、流动等数（shù）据的实（shí）时采集，为货币的投放、货币政策的制定与实施提供有益的参考。人民银行对于DCEP的研（yán）究已经有（yǒu）五（wǔ）六年（nián），我（wǒ）认（rèn）为已趋于（yú）成熟。中国人民银行很可能是全球第一个推出数字（zì）货（huò）币的央行。

（四）提高产业链运营效率

5G时代，除（chú）了消（xiāo）费电子产（chǎn）品如手机、平板、笔记本电脑之外，智能（néng）家（jiā）居、汽车乃至工业（yè）制（zhì）造设（shè）备等各（gè）类终端都能够（gòu）智能（néng）化并接（jiē）入到（dào）互联网（wǎng）中。数（shù）字平台将进（jìn）一步（bù）进（jìn）化为（wéi）万物互联平台，带动人类的互联（lián）网产业（yè）从to C型的消费类（lèi）互（hù）联网发展为to B型（xíng）的产业类互联网。其中，科（kē）技金（jīn）融可以连接数据平台、金融企业、产（chǎn）业链上下（xià）游，帮助各方优化配置（zhì）资源、提（tí）高运行效率以及（jí）降低运行成本。

科技金融的发展形式有两种。一种是“互联网（wǎng）+金融”，有条件的数字化（huà）平（píng）台公司，围（wéi）绕自身产业链（liàn）筹建非银金（jīn）融（róng）机（jī）构（gòu），独立（lì）发展（zhǎn）金融业务。另一（yī）种（zhǒng）是“金融+互联网”，金融企（qǐ）业根据产业链发展需（xū）要（yào）构建数字化（huà）平（píng）台。前几年经济有些脱实向虚，许多工商（shāng）业企业、非金融企业（yè）热衷于跨界运（yùn）作，申请各类金融牌照；各种金融机（jī）构热衷于集（jí）团化、全牌照，以至于金（jīn）融业杠（gàng）杆叠加（jiā）、风险累积（jī）、乱（luàn）象丛生。目前，金融业正在按（àn）中（zhōng）央部署进行去（qù）杠杆、防风险、加强新形势下资管业务、跨界业务的整（zhěng）顿。

未来（lái），数字（zì）化平（píng）台下的非银（yín）金融（róng）机构出（chū）路（lù）在哪里？我认为最合理、最有（yǒu）前途的模式是数字化平台（tái）与各类金融（róng）机（jī）构的有机（jī）结合，形成数字金融体系。各类机构（gòu）在其中各尽（jìn）所（suǒ）能、各展所长。数字化平台（tái）连接产业链上下游企（qǐ）业，掌握真实的交易信（xìn）息，可以（yǐ）与（yǔ）各类金融（róng）机（jī）构合作（zuò），为供应链（liàn）上成（chéng）千（qiān）上万的原材料、加工（gōng）、分销企业提供融资、贸易、资产交（jiāo）易等金融（róng）服务。在这个过（guò）程中，只要数字化平台把控好（hǎo）资金来源、杠（gàng）杆（gǎn）比率（lǜ），就能大幅度降低风险，获得合理的利润，还能有（yǒu）效发挥普惠金（jīn）融功能。

最后，我简单总结一下今（jīn）天跟大家分享（xiǎng）交流的（de）内容：当今（jīn）时代（dài）是（shì）一（yī）个数字化（huà）时代，技术（shù）革新和数字化经济的全面兴起，让科（kē）技由最初的工具（jù）角色转变成驱（qū）动金融变革的中（zhōng）坚力量。数字（zì）化的五全基因与金融业不断碰撞融合，不仅（jǐn）改变了（le）个人间、企业间、国（guó）家间的清结算（suàn）方式及主权货币发行（háng）机（jī）制，还大幅提升了产业链运营效率（lǜ），带（dài）来了整个经济（jì）社会（huì）的发展和人类（lèi）的进步。展望未来，量化投资和智能投顾、人工智（zhì）能（néng）定价（jià）和理（lǐ）赔核算、金融（róng）云服务、区块链存证等新金融业态正不断进（jìn）化，将引（yǐn）领金（jīn）融业（yè）进入一个（gè）全新的时代。